在东方航空公司（600115.SH，0670.HK，CEA.NY，简称东航）和新加坡航空公司（SIA.SG，简称新航）开始为成功结盟举杯相庆时，变局陡生。
9月21日下午，香港国泰航空（0293.hk）停牌。三天后，持有国泰17.5%股权的中国国航（601111.SH，0753.HK）停牌。国泰停牌之初，香港多家媒体就已曝出，国泰将联合国航的母公司中航集团动用高达40亿美元收购东航股权，尽管具体数量不详，但从金额上看远高于向新航、淡马锡及东航集团定向增发可募集的14.5亿美元。此前已经通过二级市场持续增持东航H股高达11.02%的中航集团，此时联合国泰的举措可谓清晰有力，市场迅速传递着东航引资新航悬疑的消息。受这种不确定性的影响，9月24日——国航停牌当天，东航A股下跌3.81%。
对于进一步的动作安排，国泰与国航向《中国企业家》答复：有关细节将稍后公告，请耐心等待。
一场收购风暴即将爆发。风暴背后，是中国民航业第二轮重组方案酝酿过程中的博弈与争论。事实上，一些分析人士已经把新航收购东航视为“民航重组方向的风向标”：成功意味着中航集团包括政府一些主管部门反复倡导的航空业内部重组的“三合一”模式的流产，以新航为首的外资将冲破被中国国有航空公司基本垄断的天空。失败则反之。
而前者是始终试图推行“三合一”模式以期在新一轮重组中获得更强势地位的国航绝不愿意看到的。在民航改革思路尚未明朗，各主管部门尚存异议的前提下，国航的闪电发难如愿让新航和东航的庆功宴变得尴尬起来。
究竟新航将继续推进对东航的收购，还是在最后关头被国航取而代之？中国政府对中国民航改革究竟持何种思路——是继续加强以国航为首的国有航空公司的垄断性地位，还是转而推行航空市场对外部资本的开放？抑或引入新航只是民航业改革的一种尝试，一段时期内并不具备可复制性？
企图抓住机会巩固其市场地位的国航，尝试挤进中国市场的新航，以及渴望引入外资自救的东航，让即将展开的这场民航大重组战火频仍。
新航中国“海选”
经过一轮“海选”，新航最终选择东航，但新航的野心是否仅止于此？
2007年9月2日，中国三大航空公司之一的东方航空股份有限公司宣布，将通过定向增发H股的方式与全球盈利能力最强的航空公司之一新加坡航空公司和淡马锡控股（私人）有限公司（新航最大的股东，简称淡马锡）结成战略合作伙伴，并签订框架性协议。根据协议，东航计划以每股3.80港元，向母公司东航集团、新航和淡马锡定向增发29.85亿H股，共募集资金113.4亿港元，增发后三者所持股份比例分别为51%、15.7%和8.3%。
此前三年，新航已经开始进入中国寻找投资机会。事情往往是这样，一起步入婚姻殿堂的往往并不是初恋情人。
