2007年3月5日，TOM集团宣布对旗下号称中国“第五门户”的互联网公司——TOM在线，以每股1.52港元的价格对其私有化。私有化后，TOM集团将持有TOM在线90.002%的股份；2007年9月3日，在经过整整1183天之后，TOM在线从美国纳斯达克和香港联交所退市，意味着此次私有化顺利完成，涉资15.71亿港元。TOM在线是中国网络公司退市的第一家。

    尽管业界对于TOM在线退市及私有化事件的评论众说纷纭、褒贬不一，但笔者还是认为TOM在线此时选择退市是非常明确的举动，就如TOM在线总裁王雷雷说的那样：“与那些还在撑着的哥们儿相比，我们退市还算及时，15块美金相当于发行价的价格也算对股东有个交代。”

    对于TOM退市的原因，TOM集团给出的解释不外乎两方面：其一，其核心电信增值业务受运营商政策影响较大。其二，TOM在线为了拓展移动增值以外的业务，需大量投资。私有化后，TOM在线在作长远的投资决定时，无需再因其独立上市地位而承受短期压力。

    其实，在笔者看来，除了上述两个“TOM方”原因之外，更重要的是第三个——TOM在线已经完成了它的历史使命，已经成功地释放出了它的全部价值。当某事物的价值已经释放出一大半，并且不再有潜在价值时，趁此事物还没有彻底衰败，而选择在合适的时机退出，是最明智的抉择。

    一个企业选择退市，一种是被逼无奈、走投无路；而另一种则是不愿意高额利润与他人分享，或者为提高竞争力，要与控股母公司进行资产整合。显然，TOM在线的退市不是第一种因素，因为从TOM在线的财报可以看出，它的资产增长速度很快。那么只有第二种因素，就是它要提高竞争力，进行重组或者整合。

    2004年，当短信、彩信等无线增值服务成为热门，TOM在线也被集团及时分拆上市，短期内吸纳了大量资金。但从2005年开始，信息产业部对无线增值服务商的整顿风暴突然袭来，而TOM在线对该项业务的依赖达到了90％，业务和股价受挫不可避免。

    时至今日，整顿SP业务的命令仍然频频下达，不论是香港还是纳斯达克，大多数SP公司股价已经跌入谷底。很多增值业务方面的专家都表示，“增值服务行业就像一个被榨干汁的西瓜，已经没有了什么水分与果肉，只剩下一个要当作垃圾扔掉的瓜皮。”而目前，虽然增值服务行业还没有到“瓜皮阶段”，但SP的日子不好过，这是一个众人皆知的事情。TOM在线在此时退出，至少可以收回成本，等真到了“瓜皮时代”，遭受打击之后，已经没有任何价值，就完全没有买回的必要了，估计是血本全无。所以说TOM在线退出的很及时，也很优雅，没有任何颜面的损失。而对于TOM集团为收购付出的15.71亿港元，有投资银行家评价说“这太便宜了”。所以，对于TOM集团而言，真是花少钱办了大事情。

    对于退市以后的TOM在线的规划，《当代经理人》一直在与TOM集团以及TOM在线联系，希望得到答复，而“TOM方”始终都是三缄其口。但据笔者了解，作为TOM在线的四大业务：无线增值(SP)、易趣网、TOM-Skype、Tom.com在线媒体等板块将会被分拆成为四家独立的公司，在财务和市场体系上独立核算。而在这四块业务中，易趣网无疑是最重要的一块，也是被TOM集团寄予厚望的一块业务。