相对于主板市场60倍市盈率风险，中小企业板块超过80倍的市盈率似乎更容易被市场心理所接受。据二季度基金持股比例结构来看，截至2007年6月底，基金持有中小板企业股票比例已达到24%，远高于主板市场。

    在燥热的行情之中，人们更多的是关注股价的高低起伏，而很少去了解上市公司真正的含金量，或者说大牛市思维让人们对上市公司的观察视角发生了畸变。财富效应在某种程度上屏蔽了人们的双眼，更糟糕的是各种鼓吹“明星股”、“题材股”的枪手四处出击，让本就蕴º着高风险的中小企业板市场，又充满了主板炒作套路的味道。

    2007年9月中旬，深交所理事长陈东征、总¾理张育军等先后发表公开评论，提醒中小企业板上市的企业公司“老板们”要“戒贪、戒虚、戒昏”，要以诚信为本做好上市公司。而中国证监会上市部副主任赵立新也在同一时段明确表示，证监会将近一步调整监管模式，继续加强对中小企业的监管。

    在市场整体市盈率超过80倍的时候，管理机构的上述公开言论显然是在为过热的市场降温。而上述管理者的评论，我们似乎可以从两个侧面进行解读：其一是中小企业上市公司“不诚信”甚至违规的现象可能越来越多；其二是目前的中小企业板市场有投机过热的迹象，需要亮一亮“黄牌”提醒一下市场各方要保持冷静。

    其实，无论上市公司还是投资者都应当明白，资本市场的发展最终依靠的是上市公司的成长，任何“题材、概念”只能带来短期的效应，并不能成为财富增长的方式。不过，相比上市公司来说，投资者在这个问题上更容易迷惑。

    究竟什么样的公司是有价值的上市公司？什么样的企业是有发展潜力的中小企业？这是个值得仔细思考的问题。

    本期榜单《英才》与长期追踪调研中小企业板上市公司的安信证券分析师联合推出中小企业板“发烧榜”和“潜力榜”，我们希望能通过一个更为理性的视角，重新审视中小企业板上160多家上市公司的真正价值和潜力。