究其原因，主要是民营企业目前的股权结构与实现规模经济、提升企业素质之间的矛盾日益凸现。因此，深入调查和研究民营企业的股权现状及其创新，对民营企业和地方经济的持续稳定发展具有深刻的现实意义。

    一、股权结构与民营企业发展阶段的关系

    研究民营企业的股权现状及其创新，有必要先了解股权结构与民营企业发展阶段关系的一般规律。民营企业一般先后经历创业、快速成长和稳定发展三个阶段，在特定机制作用下，其股权结构呈现出一定的阶段性特征。

    （一）创业阶段：高度集中的一元化股权结构。

    在创业阶段，民营企业的股权结构往往是高度集中的，企业的所有权与经营、控制权集中于企业主一身。这种股权结构在民营企业初创时期效率很高。企业主集公司各种权能于一身，减少了企业内部的委托代理成本、信息的不对称性及机会主义行为；能够对市场的变化做出迅速、灵活的反应。

    （二）快速成长阶段：股权结构开始向多元化过渡。

    在快速成长阶段，民营企业需要大量的资本与人力资源投入，在封闭的一元化股权结构下，难以满足这一需求。相对封闭的股权结构与企业内在增长要求之间的矛盾开始激化。对资本的需求，使得企业主不得不增资扩股。股权结构多元化使得企业融资渠道不再封闭，并开始逐渐摆脱企业主家族的全权控制。股权结构多元化的过程，同时也是企业主与投资者进行对接、合作的过程。投资者入股企业后为了规避风险、获取收益，必然会在财务、管理上进行监督，这一压力有利于民营企业内部组织结构及经营运行机制的规范化。

    （三）稳定发展阶段：股权结构进一步向社会化、国际化方向发展。

    在步入稳定发展阶段后，随着企业规模的不断扩大和竞争力的提升，通过上市进一步融资扩股，成为相当一部分民营企业的必然选择。当初的家族小企业已彻底蜕变为社会公众企业，其股权进一步扩散，股权范围开始波及到国际资本。整体上看，大股东之间相互制衡，众多中小股东搭资本规模的便车获取收益。股权结构出现一种新的均衡，相应地，其运行机制也呈现出比较规范的特点。

    总之，随着民营企业的发展，其股权结构也将从一元化过渡到多元化，从高度集中的家族股权的单一结构向相对集中的社会化的股权结构乃至国际化的股权结构变迁。这种股权结构的变迁是民营企业发展的必然趋势。美国和日本等许多国家民营企业股权变迁的实践，也都表明了这一点。因此，民营企业的股权结构客观上需要由单一化、家族化向多元化、社会化转换，这是一种必然的趋势。民营企业应在不同发展阶段，实现股权结构创新。

    二、企业股权多元化的实现方式和途径分析

    民营企业股权多元化的实现，可以从“内涵式”和“外延式”这两个途径来考虑。前者主要是在企业主家庭成员之间或企业职工内部进行产权的分割、界定；后者主要是以引进战略投资者、公开上市、企业重组等方法来实现。